Yen 160 Eşiğinde: Japonya'dan Yeni Müdahale Uyarısı

Dolar/yen paritesi cuma günü kısa süreliğine 160'ın üzerine çıkarak eylül başından bu yana ilk kez bu eşiği aştı, ardından 159,5-159,9 bandına geriledi. Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama, kurdaki dalgalanmaya karşılık verileceğini söyledi; ancak 160 seviyesinin resmî bir müdahale eşiği olmadığının altını çizdi. Başbakan Sanae Takaichi de aynı gün benzer bir uyarıda bulundu. Yenin dolar karşısındaki kaybı yen/TL kuruna da yansıyor; 100 yen yaklaşık 31,5 TL ediyor.

Yeni Zayıflatan Faiz Farkı

Yen üzerindeki baskının temel nedeni ABD ile Japonya arasındaki faiz farkı. ABD'de beklentiyi aşan ekim enflasyonu, Fed'in aralıkta faiz artırabileceği beklentisini güçlendirdi; iki yıllık ABD tahvil faizi iki seansta yaklaşık 34 baz puan yükselerek yüzde 4,86'ya çıktı. Dolar endeksi de haftayı yüzde 1,1 artışla 103,41 puandan kapattı ve Nisan 2025'ten bu yana en yüksek bölgeye ulaştı. Getiri farkı açıldıkça yatırımcılar düşük faizli yenden yüksek faizli dolara yöneliyor. Japonya'da faizlerin ABD'ye göre belirgin biçimde düşük kalması, yen cinsinden borçlanıp daha yüksek getirili varlıklara yönelme işlemlerini de cazip kılıyor. Bu tür işlemler arttıkça yen üzerindeki satış baskısı derinleşebiliyor.

Yazın Rekor Müdahale Yapılmıştı

Japon yetkililer yaz aylarında da kuru desteklemek için piyasaya girmişti. Resmî verilere göre en büyük tek günlük müdahale 30 Temmuz'da yapıldı ve tutarı 7,98 trilyon yeni buldu. Ülkenin üst düzey döviz yetkilisi Atsushi Mimura da bu hafta hareketlerin fazla hızlı olduğunu belirterek yaz müdahalesinin unutulmaması gerektiğini hatırlattı. Yetkililer, kurun belirli bir seviyesinden çok hareketin hızını izlediklerini vurguluyor. Piyasa ayrıca Japonya Merkez Bankası'nın aralık toplantısında faiz artırımına gidip gitmeyeceğini fiyatlıyor; yıllık üretici enflasyonunun eylüldeki yüzde 6,8'den ekimde yüzde 7,1'e hızlanması bu beklentiyi destekliyor.

Bu Hafta Neler İzlenecek?

Japonya'da pazartesi sabahı büyüme verisi, cuma günü ise ekim ayı enflasyonu açıklanacak. ABD'de 18 Kasım Çarşamba TSİ 22.00'de yayımlanacak Fed tutanakları faiz farkı beklentilerini etkileyebilir. Türkiye'de dolar/TL haftayı 50,35 civarında kapatırken küresel dolar hareketi euro/TL gibi kurlarda da belirleyici olmayı sürdürüyor.