Bilanço Günü Hisse Senedi Fonlarını Nasıl Etkiler?

Borsa İstanbul'da üçüncü çeyrek bilanço döneminin en yoğun günü, yatırım fonları açısından da yakından takip ediliyor. Konsolide finansal tablolar için son gün olan 9 Kasım'da aralarında Koç Holding, BİM, Turkcell ve Pegasus'un bulunduğu en az 15 şirketin sonuçları bekleniyor. Bu şirketlerin önemli bir kısmı, yatırım fonlarının portföylerinde yer alan büyük hisseler arasında bulunuyor.

Fon Fiyatı Nasıl Oluşuyor?

Yatırım fonlarının birim pay fiyatı, portföydeki varlıkların toplam değerinin dolaşımdaki pay sayısına bölünmesiyle hesaplanıyor. Hisse senedi ağırlıklı fonlarda portföydeki hisselerin fiyat değişimi, fon fiyatına doğrudan yansıyor. Bir şirketin bilançosu piyasada olumlu ya da olumsuz karşılandığında, o hisseyi portföyünde yüksek oranda taşıyan fonların fiyatı da aynı yönde etkilenebiliyor.

Fon fiyatları işlem günlerinde bir kez hesaplanıyor. Bu nedenle bugün borsa kapanışından sonra açıklanacak bilançoların etkisi, hisselerde salı günü oluşacak fiyatlar üzerinden fon fiyatlarına yansıyacak.

Fon Türüne Göre Farklı Etki

Bilanço döneminin etkisi fon türüne göre değişiyor. Hisse senedi fonları ve endeks fonları, şirket sonuçlarına en duyarlı fon grupları arasında yer alıyor. Değişken ve karma fonlarda ise hisse payı daha sınırlı olduğu için etki görece daha az hissediliyor. Para piyasası ve borçlanma araçları fonları ise bilanço sonuçlarından çok faiz beklentilerine bağlı hareket ediyor. BIST 100 endeksindeki genel eğilim, hisse ağırlıklı fonların performansında belirleyici bir rol oynuyor.

Bilanço döneminde hisse fiyatlarındaki oynaklığın artması, fonların günlük getirilerinde de daha geniş dalgalanmalara neden olabiliyor. Uzun vadeli yatırımcılar açısından ise tek bir günün sonuçlarından çok, fonun genel yatırım stratejisi ve risk profili belirleyici oluyor.

Yatırımcılar Neleri Takip Ediyor?

Fon yatırımcıları, fonun izahnamesinde ve aylık portföy raporlarında yer alan varlık dağılımını inceleyerek hangi şirketlere ne oranda yatırım yapıldığını görebiliyor. Bu bilgiler KAP ve TEFAS üzerinden kamuya açık olarak yayımlanıyor. Bilanço döneminde portföy yöneticilerinin pozisyon değişiklikleri de fonların sonraki dönem dağılımına yansıyabiliyor.

Bu hafta perşembe günü yayımlanacak TCMB Enflasyon Raporu ise faiz beklentileri üzerinden para piyasası ve borçlanma araçları fonları açısından takip edilecek. Salı günkü ABD enflasyon verisi de küresel risk iştahını etkileyerek fon fiyatlarına dolaylı yoldan yansıyabilir.