IUM fonu fiyatı ne kadar?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon ne kadar sorusu, TEFAS'ta en son yayımlanan birim pay değeriyle yanıtlanır. IUM özelinde bu değerin yanında yer alan yüzde değişim, fonun günlük yönünü yansıtır. IUM cephesinde risk değeri yatırımcı bilgi formu içinde yer almaktadır.
IUM fonu bugün kaç TL?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon açısından bakıldığında bugünkü TL değeri, son değerleme gününün fiyatıdır ve yeni fiyat açıklanana kadar değişmez. IUM yatırımcısı toplam varlığını bu fiyatı pay adediyle çarparak bulabilir. IUM özelinde katılım sadece izahnamede tanımlanan yatırımcılara açıktır.
IUM fon fiyatı ne zaman güncellenir?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon tarafında fiyat güncellemesi yalnızca işlem günlerinde ve günde bir defa gerçekleştirilir. IUM açısından hafta sonu veya bayram tatilinde görülen fiyat, son iş gününe aittir. IUM açısından varlıklar saklama kuruluşunda fonun adına saklanır.
IUM fonu nedir?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon özetle, yatırımcı birikimlerini İş Portföy yönetiminde bir araya getiren bir döviz ve eurobond fonu. IUM cephesinde portföy döviz cinsi varlıklardan oluştuğu için fonun TL değeri kur hareketleriyle doğrudan ilişkilidir. IUM ayrıca nitelikli yatırımcılara yönelik serbest bir fondur ve belirli yatırımcılara açık özel bir fondur.
IUM fonunun tam adı nedir?
IUM kısaltmasının karşılığı olan fon unvanı İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon. IUM ile ilgili resmi yazışmalarda ve KAP kayıtlarında bu uzun ad kullanılır. Bunun yanında IUM tarafında kurumdan kuruma işlem kanalı farklılıkları söz konusu olabilir.
IUM hangi tür bir fon?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon bakımından fon türü, portföyün ana eksenini belirler ve bu fon döviz ve eurobond fonu sınıfındadır. IUM bakımından döviz kuru ve küresel tahvil piyasaları performansın ana belirleyicileridir. IUM açısından öne çıkan ilave özellik şudur: nitelikli yatırımcı statüsündekilere yönelik serbest bir fondur.
IUM fonunu hangi portföy yönetim şirketi yönetiyor?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon, SPK'dan lisanslı İş Portföy tarafından kurulmuş ve yönetilen bir fondur. IUM ile ilgili yönetici bilgileri Kamuyu Aydınlatma Platformu'ndaki fonun resmi belgelerinde yer alır. Buna ek olarak, IUM tarafında esnek strateji, getiri kadar riski de artırabilen bir özelliktir.
IUM fonu neye yatırım yapıyor?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon birikimleri ağırlıkla döviz cinsi tahvil ve benzeri varlıklara yönlendiren bir fondur. IUM portföyünde son verilere göre özel sektör dış borçlanma ve yatırım fonu dikkat çeken kalemlerdir. IUM bakımından izahname değişiklikleri KAP'ta ilan edilir.
IUM fonu TEFAS'ta işlem görüyor mu?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon incelendiğinde TEFAS, fona farklı kurumlardan erişimi sağlayan ortak platformdur. IUM için TEFAS kaydı bulunsa da alım, fon izahnamesindeki yatırımcı şartlarını sağlayanlarla sınırlıdır. IUM açısından özel fon yapısı genel satışa kapalıdır.
IUM fonunun izahnamesine nereden ulaşılır?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon izahnamesi KAP'ın yatırım fonları bölümünde paylaşılır. IUM özelinde yatırımcı bilgi formu da aynı yerde bulunur ve fonun risk ile maliyet özetini içerir. IUM tarafında izahname, yatırım öncesinde incelenmesi gereken temel belgedir.
IUM fonu faizsiz (katılım) fon mu?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon katılım fonu sınıfında yer almaz; portföyünde faiz getirili araçlar yer alabilir. IUM için faizsiz bir seçenek arayanların unvanında katılım ifadesi geçen fonlara yönelmesi gereklidir. IUM açısından talimatlar kurumların fon alım satım ekranlarından verilir.
IUM fonunun portföy dağılımı nedir?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon portföyünde hangi varlıkların ne ağırlıkta tutulduğu aylık olarak açıklanır. IUM açısından son açıklanan dağılımda en büyük paylar özel sektör dış borçlanma ve yatırım fonu şeklinde sıralanır; bu tablo zamanla farklılaşabilir.
IUM fonunun karşılaştırma ölçütü nedir?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon karşılaştırma ölçütü yıllık performans raporlarında fon getirisiyle bir arada sunulur. IUM bakımından ölçüt çoğunlukla eurobond endeksleri ve döviz kuru bileşenlerinden meydana gelir. Ek olarak, IUM gibi serbest fonlarda ölçüt yerine eşik değer tanımlanması da olağan bir uygulamadır.
IUM fonu nasıl alınır?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon ile ilgili olarak alım talimatı mobil uygulama, internet şubesi veya şube kanalıyla iletilebilir. IUM yatırımcısının talimat öncesinde işlem saatini ve valörü kontrol etmesi yararlıdır. Ek olarak, IUM cephesinde fonun risk değeri ile yatırım yapan kişinin risk profili karşılaştırılmalıdır.
IUM fonu hangi bankalardan alınır?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon söz konusu olduğunda satış kanalları TEFAS altyapısı sayesinde tek bir bankayla sınırlı kalmaz. IUM açısından hangi kurumların işlem yaptığı TEFAS fon kartında listelenir. IUM özelinde SPK düzenlemeleri fonun işleyişini belirler.
IUM fonu satınca para ne zaman hesaba geçer?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon satışından sağlanan tutarın hesaba geçmesi, fonun satış valörüne göre şekillenir. Bunun yanında IUM portföyünde yurt dışı veya fon bazlı varlıklar bulunduğundan satış işlemlerindeki valör süresi daha uzun olabilir; kesin süre izahnamededir.
IUM fonunun alım satım saatleri nedir?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon hafta içi iş günlerinde alınıp satılabilir; hafta sonu ve resmi tatillerde işlem yapılmaz. IUM bakımından geçerli talimat saatleri izahnamede ve kurum ekranlarında yazılıdır. Ek olarak, IUM özelinde fon izahnamesindeki risk bildirimleri yatırım öncesinde dikkatle okunmalıdır.
IUM fonundan en az kaç pay alınabilir?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon alımında alt sınır, fon izahnamesindeki alım satım esaslarında belirlenir. IUM açısından yatırımcı şartları ile varsa asgari tutar izahname metninde ek olarak tarif edilir. IUM ile ilgili olarak yer alan bu bilgiler yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
IUM fonunun yönetim ücreti ne kadar?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon yönetim ücreti yıllık oran olarak izahname metninde yer alır ve her gün fon varlıklarından düşülür. IUM yatırımcısı bu ücreti ek olarak ödemez; ücret fiyatın içinde saklıdır. Hatırlatmak gerekirse, IUM cephesinde portföy yapısı klasik fonlara göre çok daha farklı olabilir.
IUM fonunda stopaj vergisi var mı?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon kazançları, yürürlükteki düzenlemelere göre stopaj kesintisine tabi olabilir. IUM açısından geçerli stopaj oranı fonun türüne ve alım tarihine göre değiştiğinden işlem yapılan aracı kurumdan doğrulanmalıdır.
IUM fonu alırken komisyon ödenir mi?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon özelinde alım maliyeti büyük ölçüde pay bedelinden oluşur; yönetim ücreti fiyatın içindedir. IUM bakımından kurumun ek bir işlem ücreti uygulayıp uygulamadığı kontrol edilebilir. IUM için yatırımcı şartları fon belgelerinde ayrıntılı olarak yer alır.
IUM fonu getirisi ne kadar?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon için ne kadar kazandırdığı, seçilen döneme göre farklı sonuç verir. IUM tarafında kısa ve uzun dönem getirilerini bir arada okumak daha dengeli bir tablo sunar. Ayrıca IUM açısından kazanç, payların satışıyla gerçekleşmiş olur.
IUM fonu kazandırır mı?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon ele alındığında kazanç, portföydeki varlıkların seyrine bağlıdır ve garanti içermez. IUM açısından getiri portföydeki varlıkların seyrine göre dönemden döneme farklılaşır. IUM cephesinde getiri ile bir arada dalgalanma düzeyi de değerlendirilmelidir.
IUM fonunun geçmiş performansı nereden görülür?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon bakımından geriye dönük performans, fon kartındaki dönemsel getiri tablosunda özetlenir. IUM yıllık raporları ise yönetimin dönem değerlendirmesini içerir. Ek olarak, IUM cephesinde yatırımcı bilgi formu, fonun temel özelliklerini birkaç sayfada özet halinde sunar.
IUM fonunun risk değeri kaç?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon risk değerini öğrenmek için KAP'taki yatırımcı bilgi formuna ya da TEFAS fon kartına bakılabilir. IUM özelinde riskin temel kaynakları kur değişimleri ve döviz cinsi tahvillerin fiyat hareketleridir.
IUM fonu güvenli mi?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon açısından bakıldığında güvenlik iki boyutludur: yapısal koruma ve piyasa riski. IUM cephesinde kurun gerilemesi veya tahvil fiyatlarının düşmesi TL bazında kayıp yaratabilir. IUM açısından uzun dönemli fiyat grafiği farklı piyasa şartlarındaki davranışı gösterir.
IUM fonu alınır mı?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon almak isteyenlerin önce izahname, risk değeri ve portföy yapısını incelemesi fayda sağlar. IUM hakkında burada yer alan bilgiler yatırım tavsiyesi sayılmaz. IUM bakımından fon sayfasındaki veriler iş günlerinde yenilenir.
IUM fonu uzun vadede tutulur mu?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon uzun süre elde tutulacaksa fon türünün doğasına uygun bir vade planı yapılmalıdır. IUM özelinde sonuç kur hareketlerine bağlı olduğu için vade seçimi kur beklentisiyle bir arada düşünülmelidir.
IUM fonu 10.000 TL ne kadar kazandırır?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon 10.000 TL için ne kazandırır sorusunun kesin cevabı yoktur; getiri piyasa koşullarıyla farklılaşır. IUM bakımından geçmiş getirilerle yapılan hesaplar yalnızca fikir verir. Hatırlatmak gerekirse, IUM cephesinde işlem yapılabilecek kurumlar sınırlı olabilir.
IUM fonunun getirisi nasıl hesaplanır?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon getirisini doğru hesaplamak için alışta ve satışta gerçekleşen fiyatlar esas alınmalıdır. IUM için getirinin enflasyonla kıyaslanması reel sonucu ortaya koyar. Ek olarak, IUM özelinde kısa vadede kur hareketleri getiriyi en çok etkileyen unsurdur.
IUM fonunda döviz alış satış farkı oluşur mu?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon söz konusu olduğunda yatırımcı TL ile işlem yaptığından ayrıca döviz alış satış kuru farkı ödemez. IUM açısından kur etkisi sadece portföy değerlemesi üzerinden fiyata yansıtılır. IUM tarafında yıllık performans raporları fonun dönem sonuçlarını özetler.
IUM fonundaki tahvillerin vadesi neden önemli?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon portföyündeki tahvillerin vadesi uzadıkça faiz değişimlerine duyarlılık artar. IUM özelinde ortalama vade bilgisi portföy raporlarından görülebilir. IUM cephesinde kurucu firmanın duyuruları da KAP üzerinden kamuoyuyla paylaşılır.
IUM döviz fonunun fiyatı TL mi döviz mi?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon TEFAS'ta TL fiyatla işlem görür, ancak değeri portföydeki döviz varlıkları sebebiyle kura bağlı olarak değişkenlik gösterir. IUM için TL fiyatı hem varlık getirisini hem kur farkını içerir. Bunun yanında IUM bakımından nitelikli yatırımcı şartı her alım talimatında aranır.
IUM fonu ABD faizlerinden nasıl etkilenir?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon özelinde ABD faizleri, dolar cinsi tahvillerin fiyatını etkileyen küresel bir belirleyici rol oynar. Bunun yanında IUM özelinde ABD faizlerindeki düşüş çoğunlukla destekleyici, yükseliş ise baskılayıcı olur.
IUM fonundaki eurobond nedir?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon portföyünde yer alabilen eurobondlar, Hazine veya şirketlerin yurt dışında döviz cinsinden ihraç ettiği tahvillerdir. Buna ek olarak, IUM bu tahvillerden kupon ve fiyat değişimi yoluyla gelir elde eder.
IUM fonu dolar mevduata alternatif olur mu?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon incelendiğinde döviz mevduatına alternatif arayanlar için döviz bazlı bir yatırım seçeneği sunar, ancak getirisi sabit sayılmaz. Bunun yanında IUM tarafında tahvil fiyatları değer dalgalanmasına yol açabilir.
IUM fonu kur korumalı bir ürün mü?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon kur korumalı bir mevduat ürünü değildir; kur değişimi yakından fiyata yansır. IUM için kurun gerilediği dönemlerde TL bazında değer kaybı yaşanabilir. IUM cephesinde işlem öncesinde valör ve kesim saati kontrol edilmelidir.
IUM fonu hangi dövizlere yatırım yapar?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon portföyündeki döviz cinsleri izahname metninde ve portföy dağılım raporlarında belirtilir; ağırlık genellikle ABD doları tarafındadır. IUM özelinde para birimi dağılımı raporlardan görülebilir. IUM cephesinde küresel faizler ve ülke risk primi fiyat üzerinde belirleyicidir.
IUM fonunun fiyatı kurdan nasıl etkilenir?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon ele alındığında kurun yükselmesi TL fiyatı yukarı, düşmesi aşağı iter. IUM cephesinde toplam getiri, kur değişimi ile döviz varlıkların kendi getirisinin toplamıdır. Ek olarak, IUM için TL ve döviz bazlı getiriyi ayrı ayrı değerlendirmek daha doğru bir tablo sunar.
IUM serbest fonu açığa satış yapabilir mi?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon ile ilgili olarak açığa satış imkânı, düşen piyasalarda da getiri arayışına olanak tanır. IUM açısından bu tür pozisyonlar ek risk yönetimi gerektirir. Ayrıca IUM tarafında eurobond fiyatları piyasa koşullarına göre dalgalanabilir.
IUM serbest fonu kaldıraç kullanabilir mi?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon izahnamesi izin veriyorsa türev araçlar veya borçlanma yoluyla kaldıraç kullanabilir. IUM özelinde kaldıraç kazancı da kaybı da büyüten bir etkendir. IUM için portföy yapısındaki büyük değişiklikler aylık raporlara yansır.
IUM serbest fon nedir?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon serbest fon statüsündedir; yani klasik fonlardaki pek çok yatırım kısıtına bağlı olmadan esnek bir stratejiyle yönetilebilir. Ek olarak, IUM paylarına ise yalnızca nitelikli yatırımcılar erişebilir.
IUM serbest fonun stratejisi neden daha esnektir?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon stratejisindeki esneklik, serbest fonlara tanınan geniş yatırım alanından gelir. IUM cephesinde yönetici hisse, döviz, türev ve diğer araçlar arasında daha özgürce hareket edebilir. Bunun yanında IUM tarafında portföy yöneticisinin stratejisi fon izahnamesindeki sınırlarla çerçevelenir.
IUM özel fon ne demek?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon tarafında özel fon, belirli yatırımcılar için tasarlanmış ve genel satışa kapalı bir yapıdır. IUM bu yapısı nedeniyle sınırlı bir yatırımcı grubuna hizmet eder. IUM bakımından geçmiş sonuçlar gelecekteki performans için güvence oluşturmaz.
IUM özel fonu TEFAS'ta alınabilir mi?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon TEFAS'ta görünür ancak sadece şartları sağlayan yatırımcıların talimatları kabul edilir. IUM birçok kurumun fon listesinde yer almayabilir. IUM açısından aynı türdeki fonlarla karşılaştırma daha dengeli bir değerlendirme sağlar.
IUM fonu neden özel fon olarak kurulmuştur?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon özel fon olarak kurulmasının nedeni, belirli bir yatırımcı kitlesine göre şekillenen strateji ve koşullardır. IUM bakımından bu amaç fonun resmi belgelerinde bulunur. IUM cephesinde fiyat her işlem günü TEFAS'ta duyurulur.
IUM fonunda verilen alım talimatı iptal edilebilir mi?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon için verilen talimat, işleme alınmadan önce kurum uygulamasının bekleyen talimatlar bölümünden iptal edilebilir. IUM talimatı fiyatlama sürecine girdikten sonra iptal edilemeyebilir. IUM bakımından alım ve satım talimatları ileri fiyat esasına göre sonuçlanır.
IUM fonu internet bankacılığından alınabilir mi?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon açısından bakıldığında internet şubesi, mobil uygulamayla aynı işlemleri masaüstünden yapma imkânı verir. IUM talimat ekranında işlem günü ve valör bilgisi de görüntülenir. IUM açısından döviz bazlı birikim hedefleyenler kur riskini bir arada değerlendirmelidir.
IUM fonu neden yükseldi?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon fiyatındaki artış, fonun taşıdığı varlıkların piyasa değerinin yükseldiğini ortaya koyar. IUM açısından yükselişin sürekliliği, bu varlıkları etkileyen koşulların devam edip etmemesine bağlı olarak şekillenir.
IUM fonu tasfiye edilirse ne olur?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon tasfiye sürecine girerse portföy nakde çevrilir ve yatırımcılar payları oranında ödeme alır. IUM bakımından bu süreç SPK onayına tabidir ve Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda adım adım duyurulur. Hatırlatmak gerekirse, IUM özelinde KAP'taki fon sayfası tüm resmi belgeleri bir arada sunar.
IUM fonunu bireysel yatırımcılar alabilir mi?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon serbest fon olduğu için sadece nitelikli yatırımcılar tarafından alınabilir; bireysel yatırımcılar bu şartı sağlıyorsa işlem yapabilir. IUM özelinde kurum, işlem öncesinde yatırımcının statüsünü doğrular.
IUM fonunun aylık getirisi nereden görülür?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon aylık getirisi, TEFAS fon kartındaki getiri tablosunda ve bu sayfanın performans bölümünde yer almaktadır. IUM için aylık getirileri art arda incelemek fonun dalgalanma karakterini yansıtır. IUM tarafında tahvil vadesi faiz duyarlılığını şekillendiren kritik bir unsurdur.
IUM fonunun reel getirisi ne anlatır?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon bakımından reel getiri, kazancın satın alma gücü üzerindeki gerçek etkisini ortaya koyar. IUM açısından nominal kazanç enflasyonun altında kaldıysa reel getiri eksi olur. Ek olarak, IUM bakımından yatırım kararı kişisel finansal hedeflerle uyumlu olmalıdır.
IUM fonuna her ay düzenli yatırım yapılırsa birikim nasıl hesaplanır?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon ele alındığında her ay düzenli yatırımla oluşan birikim, toplam pay adedinin en güncel fiyatla çarpılmasıyla hesaplanır. Buna ek olarak, IUM açısından farklı aylarda farklı fiyatlardan alım yapılması maliyeti dengeler.
IUM fonunda erken çıkış komisyonu uygulanır mı?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon ile ilgili olarak erken çıkış komisyonu, belirli bir elde tutma süresi tanımlanmışsa bu süre dolmadan yapılan satışlarda uygulanır. IUM izahnamesinde böyle bir şart yoksa ek kesinti yapılmaz. Ayrıca IUM için yatırım süresi ve risk toleransı kararın temel belirleyicileridir.
IUM fonunda stopaj oranı neye göre belirlenir?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon özelinde stopaj oranını fon türü, portföydeki hisse ağırlığı ve payların alındığı dönem birlikte belirler. IUM açısından kesinti satış anında kazanç üzerinden gerçekleştirilir. IUM cephesinde aylık portföy raporları KAP'ta belirli aralıklarla paylaşılır.
IUM fonunun portföyündeki ters repo ne demek?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon portföyündeki ters repo, fonun nakdini kısa süreliğine menkul kıymet teminatıyla borç vermesidir. IUM özelinde ters repo, bekleyen nakdin güvenli biçimde değerlendirilmesini sağlar. IUM açısından resmi bilginin adresi KAP bildirimleri ve TEFAS fon kartıdır.
IUM fonunun en büyük portföy kalemleri nelerdir?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon portföyünde son raporlara göre en yüksek ağırlığa sahip kalemler özel sektör dış borçlanma ve yatırım fonu. IUM için yüzdelik ağırlıklar TEFAS fon kartında güncel olarak izlenebilir. IUM bakımından kurucu şirketin internet sitesi ilave bilgi sağlayabilir.
IUM fonunda karşı taraf riski ne demek?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon için karşı taraf riski, repo, türev veya mevduat işlemlerinde karşı kurumun yükümlülüğünü yerine getirememe ihtimalidir. IUM açısından bu risk teminat ve kurum limitleriyle sınırlanır. IUM özelinde fon giderleri net getiriyi yakından etkiler.
IUM fonu hakkında yorumlar nereden takip edilir?
İş Portföy Hk Serbest (Döviz) Özel Fon ile ilgili değerlendirmeler kurucunun fon bültenlerinde, aracı kurum raporlarında ve fon karşılaştırma platformlarında bulunabilir. Bunun yanında IUM açısından resmi ve bağlayıcı bilgi KAP ile izahnamededir.
10.11.2026
IUM Fon Yorumları
Yorumlar yükleniyor...